UBS, Fed'in faiz politikası ve merkez bankalarının alımlarının sürmesi halinde ons altının Haziran 2027'de 5.200 dolara ulaşabileceğini öngördü.
İsviçre merkezli banka UBS, altın piyasasına ilişkin yayımladığı analizde ons altın için dikkat çeken tahminlerde bulundu. Banka, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımlarına ara vermesi ve merkez bankalarının güçlü alımlarını sürdürmesi halinde ons altının Haziran 2027'ye kadar 5.200 dolara yükselebileceğini öngördü.
Rapora göre, Fed'in ek faiz artışlarından kaçınması, yatırım talebinin yeniden güçlenmesi ve resmi sektörün altın alımlarını sürdürmesi durumunda altın fiyatlarının 2026'nın ikinci yarısından itibaren yeniden yükseliş trendine girmesi bekleniyor. Ons altın 30 Temmuz itibarıyla 4.077 dolar seviyelerinde işlem gördü.
Yatırım ve mücevher talebi geriledi
Raporda, yatırım ve mücevher talebindeki zayıflamanın yanı sıra maden üretimindeki artışın altındaki yükselişi sınırladığı belirtildi.
Dünya Altın Konseyi (WGC) verilerine göre, külçe ve sikke talebi son iki çeyrekte 400 tonun üzerindeyken ikinci çeyrekte 307 tona geriledi. ETF çıkışlarının etkisiyle yatırım talebi de geçen yılın aynı dönemindeki 487 tondan 262 tona düştü.
Merkez bankaları alımlarını sürdürüyor
Fiyatlardaki düşüşü sınırlayan en önemli unsurun merkez bankalarının alımları olduğuna dikkat çekilen raporda, ikinci çeyrekte 289 ton, yılın ilk yarısında ise toplam 345 ton altın alımı gerçekleştirildiği ifade edildi. Bu rakamın yıllık bazda yaklaşık 700 tonluk alım temposuna işaret ettiği vurgulandı.
UBS, ons altının 4.000 dolar seviyesinin üzerinde kalabilmesi için yatırım girişlerinin yeniden hızlanması ve merkez bankalarının çeyrek başına yaklaşık 300 tonluk alım seviyesini koruması gerektiğini belirtti.
Kısa vadede 3.850 dolar uyarısı
Banka, kısa vadede ise Fed'in faiz artırımı beklentilerinin fiyatlanması halinde ons altında 3.850 dolara kadar geri çekilme riskinin göz ardı edilmemesi gerektiğini bildirdi.
Analize göre, Fed'in faizleri sabit tutması ve 2027 başlarında faiz indirimlerine başlaması halinde düşük reel faiz ortamı altına olan talebi destekleyebilir.
UBS'nin ons altın tahminleri
UBS'nin raporunda yer alan ons altın beklentileri şöyle sıralandı:
- Eylül 2026: 4.400 dolar
- Aralık 2026: 4.600 dolar
- Mart 2027: 5.000 dolar
- Haziran 2027: 5.200 dolar